股票配资哪家正规 今夜美股不平静?3万亿美元巨额期权到期,高盛:这次不一样

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股票配资哪家正规 今夜美股不平静?3万亿美元巨额期权到期,高盛:这次不一样
发布日期:2024-11-11 22:03    点击次数:72

股票配资哪家正规 今夜美股不平静?3万亿美元巨额期权到期,高盛:这次不一样

3.若美国8月非农高于25万股票配资哪家正规,一些人已经怀疑美联储将进入一个持续的降息周期,这将导致美国股市和黄金走低,同时支撑美元。

她表示:“通胀可能有所下降,但价格仍在上涨,这意味着人们仍然需要钱,因为他们的工资不会走得太远。”

Kahn说:“通胀正在下降,但生活成本却在不断上升。”

当地时间10月18日周五,是美股2024年的第十个期权到期日,同时也是美国大选前的最后一次期权平仓机会。

具体来看,3万亿美元(名义价值)的期权合约将当地时间周五下午4点到期,其中1.9万亿美元与标普500指数(SPX)相关的期权将在周五上午到期,剩下的1.1万亿美元的交易所交易基金(ETF)和单一股票上的期权,将在周五当天结束时到期。

这是2017年来规模最大的一次10月期权到期,但小于过去几年典型的季度到期规模,大量的期权到期可能给市场情绪和价格带来显著波动。

不过,值得一提的是,这次期权到期所处的市场环境与以往不一样,隐含波动率目前已经相对较高,期权的伽马值较高(期权价格对标的资产价格的变动更加敏感),市场普遍存在担忧情绪,VIX相关的期权和期货的未平仓合约兴趣处于近两年来的最低水平。

“这次不一样”

高盛分析师Brian Garrett指出,美股在大选前尚未出现预期的大跌:

过去几周,市场犹豫不决地“买入”,每个人的策略似乎都建议在大选前卖出,然后在年底前回升。美股在十月通常有明显的季节性波动或下跌。

然而,市场并没有如预期那样在大选前出现下跌。随着接近大选而没有波动性,投资者被迫考虑一种情况:“如果市场实际上没有下跌呢?而我目前的持仓非常轻。”

更值得注意的是,VIX看涨期权的未平仓合约数量处于近两年来的最低水平。

本周有史以来最大的看涨期权合约到期,而且市场上的未平仓合约兴趣也很低,这可能可以引发市场的一些调整。

进一步来看,高盛指出,这适合卖出看跌期权:

鉴于交易商对VIX(波动率指数)上涨的空头头寸减少了,投资者预期市场波动性会降低,并根据此采取交易策略,比如卖出看跌期权;而在大选之后,除非出现重大的未知风险,否则当前的市场偏斜可能不会持续,交易商可能需要对冲VIX大幅下跌的风险。

波动性并没有像往常那样上升

高盛还观察到:

美股在过去几周创下数个历史新高,通常标的资产(如股票指数)价格上涨时,其隐含的波动性也会上升,因为市场参与者对未来价格变动的预期会增加。然而这次情况不同。尽管市场达到了新高,但波动性并没有像往常那样上升。

在过去一个月,标普500指数上涨了4%,但看涨期权尚未出现买盘。高盛表示:

在过去的十五年里股票配资哪家正规,新的历史高点几乎总是伴随着“FOMO看涨期权”的需求。随着投资者购买行权价格远高于当前市场价格的看涨期权,这表现为现货波动率相关性的增加。

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